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金融市场

中国取消境外投资者额度限制

国家外汇管理局宣布取消合格境外机构投资者制度下3000亿美元总额度限制,称此举将“大幅提升”境外投资者参与中国市场的便利性。

中国已取消对境外机构投资实行的额度限制,允许基金经理在没有硬性限制的情况下自由买入股票和债券。目前北京方面正寻求缓解经济放缓及其与华盛顿方面贸易战的影响。

中国国家外汇管理局(SAFE)周二晚间表示,已决定取消其合格境外机构投资者(QFII)制度下3000亿美元购买总额的总体限制。

该监管机构在上海和深圳股市收盘后发布的一份声明中表示:“今后,具备相应资格的境外机构投资者,只需进行登记即可自主汇入资金开展符合规定的证券投资。”外管局补充称,此举将“大幅提升”境外投资者参与中国境内市场的便利性。

QFII制度于2002年出台,提供投资中国在岸股票和债券的渠道,但参与的机构仅限于一份已获批准的机构名单,而且在周二之前,这些机构在技术上受到以美元计价的中国资产购买总额上限的限制。2011年启动的“人民币合格境外机构投资者(RQFII)”制度以人民币计价的上限周二也被取消。

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)驻伦敦的欧洲外汇策略主管斯蒂芬•加洛(Stephen Gallo)表示,“考虑到全球贸易紧张局势以及中国外汇储备明显减少,”这些举措似乎旨在“支撑”中国的国际收支。

然而,取消这些额度可能不会释放大量境外投资。随着这两项投资制度多年来的扩大,额度已大幅上升,但外管局的数据显示,截至上月底,QFII 3000亿美元的投资总额度中,只被利用了1110亿美元。

即便如此,法国巴黎银行资产管理公司(BNP Paribas Asset Management)的多资产量化解决方案香港主管保罗•桑杜(Paul Sandhu)表示,取消QFII和RQFII上限的决定,加上中国央行上周下调大多数商业银行存款准备金率的举动,“表明(中国)正在战略上做出积极推动,以增加金融市场的流动性,并加大流入中国的投资”。

他表示,这些努力“对于降低美中贸易谈判等因素造成的市场风险是个好兆头”。他补充称,在短期内,更稳定的汇率——意味着QFII制度下的稳定资金流入——将成为“检验该战略是否奏效的试金石”。

今年8月,在有管理的交易区间内浮动的在岸人民币汇率,出现逾25年来最大月度跌幅,此前北京方面自全球金融危机爆发以来首次允许人民币对美元汇率跌破1美元兑7元人民币。分析师们提出,人民币走弱反映出中国希望提高出口竞争力,抵消美国关税的影响,但他们警告称,人民币持续贬值可能刺激中国家庭和企业将资金转往境外。

周二亚洲市场尾盘时段,在岸人民币对美元汇率上涨0.2%,至1美元兑7.1054元人民币。

中国提高QFII上限的举措,是旨在逐步开放中国金融业的一系列措施中的最新举措。例如,今年1月,标普全球(S&P Global)成为首家获得在华经营牌照的非中国评级机构,8月,摩根大通(JPMorgan)的资产管理部门成为首家控股其在华合资基金公司的外国企业。

上周,德意志银行(Deutsche Bank)和法国巴黎银行获准在中国牵头承销各类在岸债券。本周早些时候,欧洲清算银行(Euroclear)宣布,计划为寻求进入中国债券市场的国际投资者开辟一条通道。

译者/何黎

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